La Reserva Federal de Estados Unidos ha subido los tipos de interés en 25 puntos básicos, elevando el rango objetivo hasta el 3,75%-4% en una decisión unánime. Es el primer incremento desde julio de 2023 y llega bajo el mando de Kevin Warsh, el nuevo presidente del banco central, que con este movimiento se coloca en dirección contraria a los deseos de Donald Trump, quien días atrás instó públicamente a la Fed a imponer «la tasa de interés más baja del mundo».
El precio del dinero regresa así al nivel en el que se encontraba en diciembre de 2025, antes de que la Fed lo recortara en enero y lo mantuviera sin cambios en cinco reuniones consecutivas. La institución justifica la decisión en una inflación que, según su propio comunicado, «se mantiene elevada» y que exige medidas para lograr «un retorno más oportuno al objetivo del 2%».
El banco central también ha subrayado que la economía crece a un ritmo «sólido», con un mercado laboral en buen estado, una productividad «fuerte» y una inversión de capital «robusta», pese a la incertidumbre derivada del contexto geopolítico internacional.
La inflación, impulsada por el petróleo y la tensión en Oriente Próximo
El alza de precios que motiva esta decisión tiene un componente energético claro. El conflicto en Oriente Próximo sigue presionando el mercado del crudo, y el barril de West Texas Intermediate (WTI), referencia en Estados Unidos, cotiza por encima de los 100 dólares. Este elemento ha contribuido a sostener una inflación que en agosto se situó en el 3,4%, el mismo nivel que el mes anterior, mientras que la inflación subyacente cedió apenas una décima.
El mercado laboral, por su parte, ofreció una señal positiva: se generaron 162.000 nuevos empleos en agosto, muy por encima de los 21.000 de julio y por encima de las previsiones de los analistas. Un dato que refuerza la lectura de que la economía aguanta bien la presión, pero también que la Fed tiene margen para actuar sin provocar un frenazo brusco.
Warsh contra Trump: el choque que llevaba meses fraguándose
La subida abre un nuevo capítulo en la tensión entre la Casa Blanca y la autoridad monetaria. Trump ya había dejado claro públicamente su deseo de tipos bajos, y la Fed acaba de moverse en sentido opuesto. El independentismo de la institución vuelve así a ponerse a prueba bajo la presidencia de Warsh, que llega al cargo con fama de halcón en materia de política monetaria y que, de momento, no ha dado señales de ceder a la presión política.
